公开资料显示，登康口腔旗下拥有“登康”“冷酸灵”等知名口腔护理品牌，以及高端专业口腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌芽”近三年，“冷酸灵”牙膏在抗牙齿敏感市场拥有60%左右的市场份额。
这也意味着，如果登康口腔能顺利上市，将成为“A股抗敏牙膏第一股”
本土牙膏TOP2冷酸灵累计卖出60亿支在登康口腔的品牌矩阵里，冷酸灵是最为消费者所熟知的一个，亦是核心品牌。凭借一句“冷热酸甜、想吃就吃”，冷酸灵抢占了不小的市场。
据尼尔森零售研究数据，2019-2021年，冷酸灵在抗敏感细分领域线下市场分别占60.08%、61.00%和59.61%。另有数据显示，2021年我国线下渠道抗敏感牙膏的市场零售规模达27.48亿元。换言之，2021年，冷酸灵线下市场的零售额已突破16亿元。
得益于冷酸灵的良好表现，登康口腔的业绩也一路看涨。
从营收来看，2020年至2022年，登康口腔的复合增长率超过10%，其中2022年增幅最高，达到14.95%，规模突破13亿元。
从净利润来看，2020年至2022年期间，其均呈双位数增长，其中2020年增幅超过50%。至2022年，其净利润达到1.35亿元。
这样的业绩表现，亦稳固了登康口腔的市场地位。
一、报告期内，登康口腔在线下销售渠道中，牙膏产品的零售额市场份额占比为6.83%、销量市场份额占比9.95%，行业排名位居第四、本土品牌第二。
二、根据尼尔森零售研究数据，冷酸灵品牌牙刷2021年线下市场零售额市场份额占比提升至4.25%，并作为前十品牌中市场份额连续增长的两个品牌之一，以21.06%的同比高增速挺进行业第五、本土品牌第三。
三、2021年，登康口腔公司儿童牙膏线下零售市场份额为7.15%，行业排名第五；儿童牙刷线下零售市场份额为5.66%，行业排名第三。
毛利率达42%高于云南白药、两面针与同行可比公司相比，登康口腔的营收规模次于云南白药、薇美姿，而高于两面针、倍加洁等。
公司与同行业可比公司营收比较情况同时，报告期内，登康口腔的平均综合毛利率分别为42%，高于云南白药、两面针、倍加洁，也低于薇美姿、拉芳家化，处于合理区间。
销售渠道、产品定位等的不同，是毛利率产生差异的重要原因。
以登康口腔和薇美姿为例。招股书显示，登康口腔以线下经销模式为主，2019-2021年线下经销渠道收入分别占比86.63%、85.88%和81.61%；而薇美姿则以线上销售及大客户销售为主，2019年至2021年1-9月，薇美姿线上及大客户销售收入分别占比63.80%、71.00%和66.80%；不同销售渠道下产品定价、营销推广策略等存在差异，使得双方产品毛利率存在差异。
公司与同行业可比公司研发费用率比较情况此外，2019-2021年，登康口腔的研发费用率高于同行业可比公司平均值。2019年至2021年，其研发费用率从3030万元上涨至3551万元，三年累计投入近1亿元。
招股书提及，随着消费品行业市场竞争加剧，研发对于企业提升产品竞争力愈加重要，2022年1-6月，可比公司研发投入占比有所上升。
抢占线下6.8%的市场份额产品卖进数十万家零售终端当前，牙膏市场依然以线下渠道为主。尼尔森零售研究报告显示，2019年至2021年，线下渠道占比始终超过75%。
招股书显示，登康口腔拥有层次分明、全面覆盖的销售网络体系。通过分布在全国31个省、自治区、直辖市以及2000余个区/县的经分销商，实现了对数十万家零售终端的覆盖。其中特别是针对最广阔的县域乡镇市场，其以独特的县域开发模式打造了登康口腔在三四线市场的渠道壁垒，确保公司未来能够持续获得中国城镇化发展的红利。
不过，顺应消费习惯变化，登康口腔亦积极拓展电商渠道。2019年至2021年，其电商销售收入占比持续上升，由6.10%增加到13.17%。
300亿市场本土品牌拿下一半根据招股书，我国口腔清洁护理用品行业经过三十年来的完全、充分的市场大竞争、大洗牌，口腔行业竞争格局基本稳定，主要呈现四大特征。
一、本土品牌占有近一半市场份额根据中国口腔清洁护理用品工业协会公开数据，2021年全国牙膏生产企业全年产量超过67.17万吨，前十名企业生产总量为49.33万吨，占比73.44%，市场集中度较高。2021年，全国牙膏总体产量同比下降0.62%，本土企业产量占比为49.86%，占有近一半市场份额。
二、云南白药、登康口腔展现出更强韧劲根据尼尔森零售研究数据，2021年牙膏市场整体销售规模为339.8亿元。2021年牙膏产品按全渠道零售额计，前十厂商市场份额合计达75%，云南白药、好来、宝洁、登康口腔、高露洁等前五厂商市场份额达59.50%。
受竞争加剧叠加疫情因素影响，部分外资/合资品牌连续两年线下渠道市场份额持续下滑，云南白药、冷酸灵等本土品牌通过产品结构的升级、渠道运作的精耕等持续提升市场份额，表现出比外资品牌更强的抗风险能力。
三、牙刷市场集中度偏低，线下结构升级和线上增长趋势明显与牙膏的行业集中度相比，牙刷前十大品牌总体份额占比在45%左右，行业集中度相对较低。
尼尔森零售研究数据统计，2021年牙刷零售市场规模96.60亿元，其中，线下市场在销量下滑减缓和均价上涨的共同带动下，销售降幅有所收窄，线上市场受疫情及消费习惯影响，销售规模及市场份额占比持续提升。
四、儿童口腔品类规模持续扩大，且增长迅速近三年，儿童口腔清洁护理市场规模持续增长，销售额增速在细分市场稳居前二。根据尼尔森零售研究数据，2021年儿童品类产品线下渠道零售额市场规模为25.94亿元，其中前五大牙膏品牌企业的市场份额总占为51.10%；2021年，前五大儿童牙刷品牌企业市场份额全渠道市场份额占比为35.43%，市场集中度相对较低，市场竞争相对激烈。
“公司计划通过本次发行上市，拓宽融资渠道，推进募投项目建设，持续做大做强做优主营业务，提升公司经营规模和综合竞争力，”登康口腔在招股书提及，其还将通过股权融资、债券融资等方式获取发展、收购、兼并所需资金，围绕口腔健康与美丽实现产业的延伸与拓展，发展口腔护理、口腔医疗、口腔美容、智能口腔等产业，构建口腔健康新生态。