1992年是最辉煌的一年，也是风云变幻的一年。
这一年李连杰履行了与嘉禾所签合约中的最后一部电影《黄飞鸿之三：狮王争霸》之后，正式离开嘉禾，与元奎合组正东电影公司，拍自己喜欢的电影。又因为4月16日发生的蔡子明被刺事件，令李连杰对圈产生畏惧心理，索性留在北京，开拍《方世玉》。
与此同时，刚刚拍完《狮王争霸》的徐克剧组，因其续集《黄飞鸿之四：王者之风》故事紧接前作，亦留在北京接着拍。
而在《王者之风》剧组，徐克又将导筒交给了武术指导元彬，自己只任编剧和监制。
原来选中出演黄飞鸿的马来西亚演员(至今不知道名字)工作态度却令徐克抓狂，忍无可忍之下将他炒掉。
与李连杰的三部曲相比，《王者之风》从故事本身到对黄飞鸿形象的塑造，其实已经有很大的变化。由于前三部被部分影迷批评过分说教，《王者之风》在剧本创作时，徐克索性将其彻底娱乐化。不但增加了大量动作戏和无厘头笑料，黄飞鸿也变得风趣和喜欢“多管闲事”了。
那些真实存在的历史人物，直隶总督李鸿章、红灯照黄莲圣母林黑儿、德国驻华公使克莱门斯·佛雷赫·冯·克林德，更被拿来架空历史任意戏说。
故事紧接着李连杰版《狮王争霸》的结局展开，黄飞鸿在参加赛狮大会并拿到狮王金牌之后，却把牌子丢还给了看台上的李鸿章，此首震动了整个京城，使黄飞鸿名声大振。
李鸿章只好派八旗军副都统瓜鄂尔成都舞着金龙前来送金牌，两人也因此成了莫逆之交。
瓜鄂尔成都不单是为了送金牌而来，还向黄飞鸿带来一个消息，八国联军看到狮王这么热闹，也想有样学样搞一个，他们也组织八国狮队向中国发起挑战。
朝廷为了维护国体，也不得不答应派队参加。瓜鄂尔成都便向朝廷举荐刚在赛狮大会上夺得狮王金牌的广东佛山宝芝林黄飞鸿出赛。
黄飞鸿原本准备回广州，见洋人的气焰嚣张，瓜鄂尔成都盛情难却，遂答应和瓜鄂尔成都一同出狮，迎战八国联军。
1900年的北京城风雨飘摇，义和团的分支红灯照经常在街上闹事，与洋人发生冲突。
这天黄飞鸿和十三姨的妹妹十四姨在街上闲逛时，竟撞上红灯照要去烧德国药房。
本着超级英雄就爱多管闲事的宗旨，黄飞鸿为保一方太平，挺身而出和红灯照的仙姑们战在一起。
驻守京城的德国士兵却不分青红皂白，把黄飞鸿和红灯照仙姑苗三娘一起抓了去下在牢里。
幸好得到神甫汤姆士的暗中营救，黄飞鸿和苗三娘才逃出生天。
黄飞鸿匆忙回到广东会馆，却发现会馆里空无一人。
原来黄飞鸿因得罪了红灯照，被教主黄莲圣母上门问罪，找不到他，就用把黄麒英、梁宽、鬼脚七、十四姨他们都迷晕了带走，囚进香堂里。
在苗三娘的帮助下，黄飞鸿赶到红灯照根据地百灯香堂，打通青灯照、蓝灯照、红灯照三关，打败了黄莲圣母，救出了家人和徒弟。
黄飞鸿大战一夜，回到会馆已是天明，原来第二天正是八国联军赛狮大会的日期，瓜鄂尔成都手下的两名副官早已等在会馆里。
黄飞鸿快马加鞭赶到会场，赛狮大会却早已开始。
瓜鄂尔成都的舞龙队因为没有黄飞鸿的助力，势单力薄，已经招架不住，又中了洋人设下的机关，竟被乱枪打死了。
在皮哥看来，瓜鄂尔成都的牺牲，黄飞鸿有直接的责任。
他不是去管红灯照的事，就不会陷入危机，也不会错过了赛狮大会的日期。因此黄飞鸿对于此事也相当自责，在瓜鄂尔成都的追悼会上，黄飞鸿舞着白狮子，三跪九扣，显得十分庄重，亦令在场的李鸿章动容。
祭拜之后，黄飞鸿更咬破食指，写下，向八国联军狮队再次发起挑战。
工欲善其事，必先利其器。对付强悍的八国联军狮队，就要对自己的装备进行升级。白眉派的赵师傅贡献出他家里一直收藏，自己又拿不动的九十斤纯铜狮子头，并且愿意和黄飞鸿一同参赛。
在赛狮大会上，黄飞鸿正是凭借这个九十斤重的大家伙，神挡杀神，佛挡杀佛，终于把八国联军狮队打得落花流水。
正当黄飞鸿拿到金牌，取得最终胜利之时，还没来得及庆祝，却发现整个会场的洋人都欢声雷动，原来是八国联军已经攻进了紫禁城。
“我们赢了这么个牌子，却输了整个江山。”这是黄飞鸿发出的感慨，徐克虽尽量避免说教，但情到浓处，该说的还得说！
为了追击德国驻华公使克林德，黄飞鸿、鬼脚七两人和德国人的走狗大力王、段天雷展开激战。这段武打看得极其过瘾，元彬设计的动作完全克服了地心引力，牛顿的棺材板都要按不住了，打得华丽流畅，帅气又好看。
克林德最终吃了大力王一记能把马都打趴的重拳，倒在地上起不来，被德国士兵救走了。
而黄飞鸿和鬼脚七与黄麒英等人汇合，决定回南方，准备收复失地，这一走就是接《龙城歼霸》的故事了。
皮哥在前面为什么说电影中的情节都是戏说呢？
故事虽然发生在1900年，其中事件发生前后时间却搞混了。德国驻华公使克林德于6月20日带着翻译柯达士前往总理衙门的途中，经过东单北大街西总布胡同的西口时，遇到端王的部属恩海正率领士兵巡逻，被恩海枪杀了。克林德的死成了八国联军侵华战争的导火线，而电影中八国联军已经攻进紫禁城了，克林德却还活着，这显然与历史不符。
再来说说红灯照的黄莲圣母林黑儿，电影中她的出场很拉风，却打不过黄飞鸿，最后被德国士兵乱枪打死了。
而关于林黑儿的下落，史书上并没有记载，有传说她被洋人抓住，关押在总督衙门里，后被处死，由于洋人相信她身上有魔力，死后还被制成了标本。也有传说林黑儿并没有死，而是隐姓埋名到了山东聊城，成为当地红枪会的首领。更加离奇的是，这两个传言都有佐证，至于真相如何，至今年代久远，也已经很难再说清楚了。
《王者之风》夹着《黄飞鸿》系列的余威，在1993年收获1119万港元票房，不及前作《狮王争霸》(2746万港元)的一半。
然而徐克还是一条道走到黑，1994年又推出了《黄飞鸿之五：龙城歼霸》，把躲在棺材里的张保仔都拖出来跟黄飞鸿过招。
故事不但娱乐化和无哩头化，动作设计都不好看了，最终仅收490万港元票房，把这个系列直接拍死了。